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核心观点：中性偏多 苯乙烯基本面略有好转，三S利润回升以及家电排产同比增加导致需求好于预期，供应仍面临增加，短期内浙石化装置变动会对绝对价格和月差造成扰动。纯苯供应出现边际减少，部分歧化装置停车，且调油行为继续，向下的空间需要等到调油行为结束之后才会释放。

月差：中性 浙石化装置投产在即，对短期库存影响较大，短期可根据消息面驱动做波动，长期累库趋势不改。

苯乙烯供应：中性 存量装置检修按计划回归，检修旺季已过，未来开工增加。新增装置方面，需关注浙石化两套装置投产进度，平衡表中假设7月POSM装置供应1.5万吨产量，乙苯脱氢装置9月投产，目前7-8月库存变化偏低，装置变动将影响格局。

需求-三大S：偏多 三S利润大幅回升，下游装置提升开工。7月家电排产数据好于预期，同比正增长，环比稍降，为三S开工托底。

纯苯进口：偏空 美韩套利窗口关闭，中国大陆7月进口到岸数量预计增加，这部分增量将会体现在港口库存上。

歧化装置：偏多 歧化利润恶化，装置出现边际变化，辽阳石化降负，九江石化和青岛丽东停车。同时调油行为还在继续，汽油-石脑油价差仍处高位，预计到7月末才会出现下降空间。

风险：--原油和宏观不确定因素较大。